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[总体规划]关于一带一路的投资,你们所有人都错了 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 0 发表于: 2017-05-23
2017-05-23 15:46:17

导语:一带一路真正的战略点在哪里?

文:君临

2008年,金融风暴。

中国经济就像一列高速飞驰中的火车,忽然穿越进了迷雾区,雾霭茫茫中雷电交织,前方不远处悬空的高架桥裂痕丛生,钢索瑟瑟发抖。

一、中国政府很清楚,这列火车是不能停下来的,一旦踩下了刹车,就有可能永远也抵达不了彼岸。本来团结在一起的各种和谐景象,就有可能被打破,鸡飞狗跳,局面难以收拾。

这种可怕的局面,在20年前已经发生过一次,没有人能够承担得起另一次的折磨。结果就是,四万亿计划出台了,火车踩尽油门,加速飞驰,抢在桥毁之前冲出了雷暴区!这一仗终究是胜了,却是惨胜。为了缓解出口的下滑和失业人口危机,天量的投资砸向中西部和三四线城乡,公路、铁路、房子修在了贫瘠的土地上。那些时候,各方信心满满,认为都是为明天的投资,孰不知,刘易斯拐点已过,劳动力市场大逆转,需求已不复从前。好日子不再有了,空置的房子多年也无人买单。泡沫时期生造出的巨大产能,就像一头魔兽,不断的吞噬着现金流,新的危机一触即发。这种情况下,小国通常需要刮骨疗伤,比如1998年的韩国;大国通常就将矛盾转嫁海外了,比如1930年代的日本和德国,比如剪羊毛技艺娴熟的美国。中国作为一个仅次于美国的准超级大国,剪羊毛的手工艺还没学到家,于是选择了两条腿走路。

第一条,针对的是钢铁、煤炭、冶炼等资源性行业。它们的体积大、技术低、货值便宜,缺乏出口竞争力,所以只能本地去产能,挥泪斩马谡。

第二条,针对的是技术含量相对较高的制造业,比如高铁、工程机械、电力设备、通信设备等等,他们是有出口竞争力的,只是一时找不到突破口,需要政府的扶上马、送一程。
于是宏伟的“一带一路”计划出炉了。

二、过去的媒体文章中,都将一带一路描述为“亚洲版的马歇尔计划”。

实情并非如此。

马歇尔计划是基于这么一种背景:二战之后,冷战揭幕,苏联强势扩张,一片废墟的欧洲缺乏抵御能力,他们的国民甚至对强大的社会主义大哥心生向往。资本主义阵营风雨飘摇,美国感受到了安全的威胁,最终决定重金扶持,即使是当年的战犯德国和日本,也顾不上算账和奚落了,兄弟们需要大哥拉一把!此时此刻的欧洲,本身有着很好的底子,技术、人才一应俱全,仅仅是基础设施被毁坏了而已,只要注入资金,很快就能满血复活。所以,美国没有去产能的压力,欧洲也万事俱备只欠东风。成功水到渠成。无论背景、目的,还是操作路径,马歇尔计划和一带一路都有着巨大的差异。

真正相似的是日本的“雁行模式计划”。

1980年代,日元升值,日本企业面临这么一种困境:本土市场老龄化,需求停滞,唯有出口才能持续成长,但出口竞争力,在升值大势下渐趋疲弱。日本人将目光瞄向了东南亚,日本-四小龙-东南亚,像大雁飞行的接力队形,经济水平一级比一级差,正好可以逐级承接产业的转移,也可以成长为新兴的出口市场。这是一个理想的模型,受此影响,大量的资金投向了新马泰和印尼、菲律宾等地区。他们期望着东南亚的繁荣,能够带领日本迈向一个新的鼎盛年代,就像欧洲的繁荣带给美国的安全感一样。

可惜,日本人失算了。

1994年,中国人来了,他们将汇率大幅贬值,悍然发动价格战,在全球出口市场上打败了东南亚。三年之后,从泰国开始,危机席卷了马来西亚、印尼、香港、台湾、韩国、日本,从大雁阵型的末梢一直火烧至头部。雁行模式计划分崩离析。很多年前,全球最大的运动鞋制造商宝成集团的创始人蔡其瑞,在回忆起自己的成功秘诀的时候,曾经讲过一段往事。90年代中,台湾制鞋业要转移的时候,有两个选择,一个是政府支持的南下,去印尼,另一个是逆政治正确的西进,往大陆。他选择了西进,而他当时最大的竞争对手去了印尼。1997年,他的对手化为了灰烬,而他则扶摇直上。不是他有多强,只是幸运的作出了正确的选择。雁行计划也不是没有收获,至少今日的东南亚仍然是丰田、本田、日产、松下、小松等日本公司最大的海外市场和代工基地之一。但是,和宏伟的蓝图相比,仍然是大大的失落了。尤其是1997年的那场危机,引爆巨额的金融债务和坏账狂澜,掀翻了大量的日本制造业和金融公司。据当时的数据透露,作为那个时代全球出口的冠军,日本40%左右的商品实际上是销往东南亚的,日本的银行也在此地建立了大量的网点和贷款业务,当危机袭来,后果可想而知!日本的家电业和IT业由此一蹶不振,日本长期信用银行、日本债券信用银行和北海道拓殖银行等日本金融机构连环破产,损失惨重,自此再也无力展开大规模的海外扩张。

日本国之命运三衰而竭!


三、马歇尔成,而日本雁行模式失败,区别在哪里呢?


君临认为关键在潜力。

正如前文所说,欧洲是一个技术、人才、政治体系完善的地方,缺的仅仅是资金,就像一个放空了的轮胎,只要注入空气,马上就能鼓起来,奔腾不息。东南亚的起点要低得多,技术没有,人才没有,政治不稳定,宗教问题一箩筐,就像一个四面漏气的轮胎,要想鼓起来,要么鼓气的力道足够大,要么花费足够的耐心将缺陷一一打上补丁!如果没有外力的搅局,时间允许,这一切的缺陷都是可以容忍的。但中国的忽然崛起,将这一计划完全打乱。

中国是一个什么样的对手?1992年忽然重新打开国门的大陆,拥有13亿人口的海量市场,人均工资成本比新马泰要低一半以上,宗教问题不存在,政治稳定,还有一个极度重视基础设施建设的中央政府。这是个神一样的对手,优势太明显了,一盘散沙的东南亚几乎毫无招架之力!难道日本人看不到吗?并不是的,但是中国和日本,这是一对爱恨纠缠了一百多年的对手。日本人的内心里,是一万个不愿意中国崛起的,因此在政策引导上,自然轻中国,重东南亚。利益冲突的选择性失明,让这一切祸根深种。


四、我们回过头,再看一带一路。


这片土地囊括65个国家,总涉及人口46亿,占世界人口约60%,GDP总量约23万亿美元,占世界GDP总量的30%左右。令人目眩神迷。但拨开泡影,我们就会发现,其中良莠不齐,风险和机会同样巨大。

君临和你一一细数。

65国由东亚、中亚、独联体、东南亚、南亚、西亚、东欧等几个板块组成。

第一个板块:东亚蒙古、中亚、独联体、西亚

合计有31个国家,占了一带一路沿线地区的近一半,土地面积辽阔,矿产资源丰富,潜力巨大,是否让你心潮起伏,遥想策马扬鞭奋四蹄?且慢,按住你的激动,从投资的角度而言,这是一片风险远远大于机会的雷区:人口稀疏、宗教冲突严重、社会两极分化、经济波动巨大。这样的地方,制造业是不适合生存的,市场潜力也有限,唯一的价值只是矿产资源的获取。但矿产,除非全球经济出现新一轮的大繁荣周期,否则这一块的利润前景是有限的。

第二个板块:东欧

根本就是拿来凑数的,16个国家最近五年的GDP复合增速,没有一个国家超过3%。这里唯一的竞争优势,就是充当面向欧洲市场的出口加工制造基地。但是随着近年欧洲经济的益发老迈,那个地方更多被看作是一个技术的收购站,而不是终极的大市场。既然富豪邻居的生意机会不再,东欧也就没有了可投资的潜力,形同鸡肋。

第三个板块:东南亚

目前来看,是我国产业转移的主要地区,尤其是越南、菲律宾、印尼、柬埔寨、缅甸等收入相对低的国度,一来成本低,二来离我国海路距离短,转移方便,三来文化相似,有亲近感。啊,又是一片希望之地。小伙,稳重点,还是别太激动的好,日本人在此遭过殃,踩过坑,难道就不值得警惕么?20年过去了,东南亚的基础条件已经有了一定的改观,但是本质未变,如果没有神一样的对手斜刺里杀出,发展自可顺风顺水,但万一真的出现了呢?

第四个板块:南亚

偏偏就是这么巧,印度,这个东南亚最可怕的对手正在昂起头来。印度拥有和当年的中国一样的13亿人口市场,有比印尼、菲律宾更低的工资水平,已经相对稳定下来的宗教和社会矛盾,在经济起飞的乐观预期下 一切向钱看的创业热潮。尤其是强势的莫迪政府,自2014年上台以来,大刀阔斧的开展货币、税制、汇率改革,出台“废钞令”向旧利益阶层宣战,反腐败,推动“印度制造”的计划,推动大规模的基础设施建设,推行房地产低息贷款政策。一切的一切,我们都太熟悉了,这些动作正在对外资形成强烈的磁吸效应,就像一个巨大的黑洞,将周边的资金和资源一一吸附过去。当印度和东南亚的竞争力差距大到一定的程度,东南亚的繁荣根基将被抽空,轰然崩塌之声就会再次从马六甲海峡的深处席卷而来。

这一次,受伤最深的会是谁呢?

五、一带一路,政府搭台,企业唱戏。

政府搭的台,肯定是有政治考虑的,听话、乖,值得扶持的小伙伴才会有糖吃。我们看看近年来的一带一路样板工程:

a,非洲肯尼亚,蒙内铁路,250亿美元的大工程。
b,巴基斯坦,卡拉奇拉合尔高速公路,185亿元的项目,由中国建筑打头阵。
c,巴基斯坦,卡洛特水电站,三峡集团承建。又是巴基斯坦,老铁了,据说中国政府承诺在2030年前将向巴基斯坦投资350亿美元的项目,超级大手笔。
d,中亚天然气管线,中石油海外工程集团负责,是非之地的火中取栗。
e,印尼,雅万高铁,中日两国打的头崩额裂。
f,伊朗,德黑兰-马什哈德高铁,中国中机公司及苏电集团承建。
g,老挝,老挝铁路。
h,孟加拉,希拉甘杰电站,中国机械进出口公司承建。
…………

这些项目,聚集在东南亚、中亚、西亚、非洲,经济最落后的地方,环绕在印度周边,最可能被黑洞摧毁的是非之地!如今看来,宾客满座,盛宴开席,一派喜气洋洋。但在祥和之下,危机正在积聚,就跟当年的四万亿一样,大量的基建项目投向了缺乏盈利前景的西部和四五线地区,最后产生了更大的去库存和债务压力。就像当年的日本一样,因为利益冲突的选择性失明,对崛起的大国印度倍加警惕,将更多的资源投向了周边的巴基斯坦、孟加拉和东南亚。由政府担保,提供低息补贴,能不能获得回报并非考虑的重点,泡沫就此泛起。

没有人会想到,一个美好的开局,充满想象力的宏伟计划,最终却有可能闯下弥天大祸。就像加杠杆的牛市,次级贷款推动的房地产繁荣,最终的结局有可能是满地的狼藉。那些充当了政府马前卒的央企,中字头的建筑业带头大哥们,在强烈乐观的预期下股价如虹,但你看看他们的年报,毛利率之低让人惨不忍睹。终有一天,泡沫破裂,苦涩的滋味留给无知的投资者们默默品尝。

六、中国经济正在升级,巨大的产能需要向海外转移,一带一路绝对是正确的方向。

中国需要一片类似于西欧之于美国,东欧之于俄罗斯的巨大辐射市场,但请注意,这个市场一定需要甄别清楚,“潜力”是一切的前提。投资者只能随波逐流,无人能够生造风口,逆转天地。在这方面,民企的嗅觉比央企要灵敏的多,就像1990年代的台商,无论政府怎么鼓动要往南走,向西戒急用忍,仍然义无反顾的闯进了大陆。当年的大陆就是今日之印度。那么,在这片南亚次大陆的热土地上,什么样的公司有可能获得巨大的红利,成为投资的好标的呢?最好的办法,就是回望过去,看看在1990年代的中国浪潮中,什么样的外国公司获得了成功。

这些公司,在君临看来,主要有三类。

第一个板块:基建类

要想富,先修路,基建的需求很容易理解。在1990年代,依靠近水楼台先得月的优势,香港的地产商确实在珠三角的基建潮中大赚了一笔。但是很快,基建的主力军就转移到了本土发展商的手里。这是不难理解的,基建的技术门槛很低,待到后期,还能在中国的基建市场上赚到钱的,就只剩下和记黄埔的港口、新加坡的物流园、欧美的高技术设备商等寥寥几个。

第二个板块:出口类

基建搭起来后,就轮到出口商粉墨登场了。在中国的经验里,港台的纺织业和IT制造业扮演了重要角色,像宝成、富士康、广达、仁宝等,都是在移师大陆之后才成长起来。问题就在这里,为什么是港台的小代工厂在进入大陆之后获得了巨大成功,而不是本来成熟的日本制造商延续他们的优势呢?答案就在上文中,因为一开始,日本制造商由于利益的冲突,没有选择中国,这就给了那些冒险家们以机会。港台资本和中国的劳动力结合,一下子就迸发出了巨大的竞争力,源源不断的抢走了日本制造商们的订单,让后者的努力在金融风暴中灰飞烟灭。

第三个板块:市场类

通过出口赚到钱之后,本土消费市场规模就将开启一轮大爆炸式的成长。凡是提早布局了的跨国公司,都赚的盆满钵满。在中国市场上,发达国家的汽车、航空、医疗等高技术公司,时尚奢侈品牌,矿业公司,文化和专业服务公司,仍然享有着巨大的蛋糕。比如大众、通用、现代、空客、爱马仕、玛莎拉蒂、肯德基、星巴克、希尔顿……中国都已成为了他们不可忽视的最大利润来源之一。

那么,为什么是他们挣到了最多的钱,而不是其他类型的公司或品牌呢?说到底,是源于他们的重视和差异化竞争力的建立。他们比起海外的同行更有进取心,早早进入抢地盘,建立起本土化的经营网络,相对于本地的同行,他们又有着领先的技术和品牌时尚感,这些帮助了他们筑起护城河,在晨曦中泡一杯咖啡,优雅的享受着利润数字的翻滚。

七、中国故事的经验表明,基建生意很难持久,出口的生意往往会被地头蛇和冒险家抢走,能够带来大蛋糕的,唯有品牌、技术和相关高门槛行业。

远的未知,眼下可见的,在印度市场上最有竞争力的中国公司们,大多分布于手机产业链的上下游。从手机品牌、APP、互联网应用,到硬件零部件,无数的中国公司正如潮水般涌去,大有得印度者得天下之气势。2017年第一季度,印度智能手机出货量2700万部,同比增长14.8%。其中,中国厂商占据51.4%的份额,环比增长16.9%,同比大涨142.6%。小米、vivo、联想和OPPO挤进了前五名,对三星形成合围之势。

相比之下,印度的本土厂商出现了大溃败,市场份额从去年的40.5%跌至当前的13.5%。目前,中国公司在印度400座城市经营着约15000家线下商店,密集铺设的渠道和户外广告牌正在印度次大陆生根发芽。印度的体育联赛、综艺节目、宝莱坞的小鲜肉们也被中国的手机品牌先后承包,频繁轰炸。另一方面,阿里、腾讯两大财阀也对印度虎视眈眈,先后砸下重金扶持本地的电商和支付平台Flipkart、Snapdeal、Paytm。或许很多年后,印度的互联网就像中国一样,仍将由本土的企业家们统治,但不可忽视的是,电商平台的兴起让擅长互联网思维的中国商品们获得了一条更便捷的进入通道。

截至2016年,印度的城市化率只有35%,恰好相当于中国2000年时的水平,城市化浪潮开启在即。万达决定在这里投资100亿美元打造一个100平方公里的房地产项目,全球顶级的八家汽车制造商囤积了80-100亿美元建设生产基地,该国的年度道路建设里程已经从2013年的2.5万公里增长到了2016年的4.7万公里。这是那个混杂着咖喱和香草味道的热带土地上,最生猛的故事,也是一带一路投资中最值得憧憬的主题。


[ 此帖被aappaapp在2017-05-23 22:25重新编辑 ]
只看该作者 1 发表于: 2017-05-24
印度绝对是重中之重 然而却没有参加一带一路峰会。。
只看该作者 2 发表于: 2017-05-24
至少,日本的资产已经成功布局全球,而且总量可观,年年净收益。
呵呵,光是看天朝一带一路相关国家的名单就已经是醉了,不光是缺钱,还缺德缺心眼。
区划讲科学,地名讲文化,发展讲和谐
007
只看该作者 3 发表于: 2017-05-24
回 荒州邈县 的帖子
荒州邈县:至少,日本的资产已经成功布局全球,而且总量可观,年年净收益。
呵呵,光是看天朝一带一路相关国家的名单就已经是醉了,不光是缺钱,还缺德缺心眼。(2017-05-24 08:17)嬀/color]

本来东南亚是绝好的机会,被当初的输出革命毁了。
一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观。
007
只看该作者 4 发表于: 2017-05-24
印度不行,没有共产党移风易俗,充其量是国民党赢得大陆的状况。
一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观。
只看该作者 5 发表于: 2017-05-24
印度警惕中国,中国警惕印度,中国不希望印度上船,印度希望自己造船。
反对省管县,支持虚省(中央派出机构,去除行政职能)弱县(地级派出机构,去除行政职能),强化地级市,扩权乡镇。

本人唯一马甲为涩心依旧,只在特定情况下出没...
只看该作者 6 发表于: 2017-05-24
回 007 的帖子
007:印度不行,没有共产党移风易俗,充其量是国民党赢得大陆的状况。 (2017-05-24 08:26) 

不能这么看
至少对西藏的移风易俗就适得其反
清朝的经验是保护其农奴制度
换取西藏上层对清廷的臣服
而西藏百姓则因为信仰很服帖当地的宗教统治
而中共的做法则是想争取西藏百姓的支持
搞了什么皿煮改革
摧毁了政教合一的西藏政权
结果西藏百姓不领情 仍然信仰达赖
反而弄出很多事件
可见中共的做法类似美国对世界很多地区搞的皿煮之春
都是打着皿煮的意识形态旗帜一厢情愿的去干
结果弄得里外不是人

而印度国内种族宗教之复杂远超任何人想象
为何反而建国这么久没有出现过大动乱和政变?
因为印度政府继承了大英帝国的统治权术
就是充分利用地方矛盾分而治之
尊重地方的利益然后纵横捭阖
这一点上印度比中国高明得多

邓小平搞的一国两制就是这种手法
问题是 香港600多万人能高度自治
而西藏才200多万人 怎么就不能允许它高度自治?
只要国防和外交大权在中央
其他地方上的事情完全可以用香港自治模式去管理
保证那帮宗教头子死心塌地效忠中央
到那时候 就不是西方抗议中国对西藏的统治
而是西方抗议西藏的农奴统治了
只看该作者 7 发表于: 2017-05-24
回 aappaapp 的帖子
aappaapp:不能这么看
至少对西藏的移风易俗就适得其反
清朝的经验是保护其农奴制度
换取西藏上层对清廷的臣服
....... (2017-05-24 19:06) 

第一次看到有人认为不该民主改革的
無限空虛心內追 含淚告別了無聲
007
只看该作者 8 发表于: 2017-05-24
回 aappaapp 的帖子
aappaapp:不能这么看
至少对西藏的移风易俗就适得其反
清朝的经验是保护其农奴制度
换取西藏上层对清廷的臣服
.......(2017-05-24 19:06)嬀/color]

我说得是--不移风易俗的话,经济无法发展,无法进化到现代文明社会。

至于能不能稳定统治,是上层建筑的事情。

Ps.中国内地从农业社会变成现代社会所带来阵痛,不是几个读了点书的精英可以肆意诋毁、污蔑、讥笑的。

从任何方面解读,内地农村妇女从喝农药到玩微信,是女权主义最大进步。
[ 此帖被007在2017-05-24 21:58重新编辑 ]
一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观。
只看该作者 9 发表于: 2017-05-25
回 荒州邈县 的帖子
荒州邈县:至少,日本的资产已经成功布局全球,而且总量可观,年年净收益。
呵呵,光是看天朝一带一路相关国家的名单就已经是醉了,不光是缺钱,还缺德缺心眼。 (2017-05-24 08:17) 

所以纔是某團伙的老朋友。
分省分縣直轄市、GDP有參考價值、市管縣縣改區、曲學阿世指鹿爲馬顚倒黑白挑戰常識,四大謬。
只看该作者 10 发表于: 2017-05-25
回 aappaapp 的帖子
aappaapp:不能这么看
至少对西藏的移风易俗就适得其反
清朝的经验是保护其农奴制度
换取西藏上层对清廷的臣服
....... (2017-05-24 19:06) 

香港有眞的自治嗎。
分省分縣直轄市、GDP有參考價值、市管縣縣改區、曲學阿世指鹿爲馬顚倒黑白挑戰常識,四大謬。
只看该作者 11 发表于: 2017-05-26
真是活久见了,

内容来自[手机版]
bon
只看该作者 12 发表于: 2017-05-26
固投已经不见效了,
以往政府投一块钱固投可以产生3到4毛钱GDP.
到去年,这个效力值已经下降到了7分钱。
国内这些产能势必得走出去....
只看该作者 13 发表于: 2017-05-27
回 chunghuman 的帖子
chunghuman:第一次看到有人认为不该民主改革的  (2017-05-24 21:20) 

你也是中了皿煮的毒
皿煮只是一种方法 而不是目的
国家要稳定 得靠强力 不是靠皿煮
因为这个国家本来就是靠强力塑造的
只看该作者 14 发表于: 2017-05-27
回 南天國士 的帖子
南天國士:香港有眞的自治嗎。 (2017-05-25 09:17) 

香港那是自己作死闹独立
高度自治不等于没底线
不等于你可以纵容反对中央政府的各种行为
你不尊重中央 那中央也就可以收回你的自治权
只看该作者 15 发表于: 2017-05-27
回 007 的帖子
007:我说得是--不移风易俗的话,经济无法发展,无法进化到现代文明社会。
至于能不能稳定统治,是上层建筑的事情。
....... (2017-05-24 21:46) 

女权那个玩意得跟着生产力走
在体力劳动为主的时代
女人所谓的平等其实是对女人的压迫
既要生孩子 还得下地干活 负担比男人重
所以母系社会后来让父系社会取代了
与其说是男人战胜了女人
不如说是女人主动放弃了过重的负担
只有等到避孕手段完善了
女人摆脱了生育的负担
同时生产力发展到对体力要求一致的时候
女人才能真正跟男人平等
只看该作者 16 发表于: 2017-05-27
第一,美帝不会让中国轻易播种,第二,美帝可以抢收中国播种的果实,第三,中国政府和人民喜欢走两个极端,政府送着送那,不计成本的补贴,容易被人当凯子,而人民喜欢坑蒙拐骗,没有底线,所以想建立良好的口碑很难。
只看该作者 17 发表于: 2017-05-28
这楼歪的太严重了吧。
只看该作者 18 发表于: 2017-12-27
印度对于中国来说终究是印度
在中国现在扩大自己的势力范围,开始影响到印度,印度在自己的圈子里的影响度下降,这些年的中印问题已经说明问题了
此文从中日的例子得到了答案,日本选择错误
但这个例子换一个角度可以得到另一个答案,中国→威胁→日本
而且中日例子和现在的背景不同,日本有一个非常重要的原因:广场协议
中国从来就没有放弃争取印度
现在印度没参加一带一路,因为是印度自己不来的,这才是重点,印度从各个方面将中国作为假想敌,so?
中国现在搞了个一带一路是邀请过印度的
你猜猜印度搞了啥???(在中国的一带一路出来之后)
是日印“自由走廊”和对非洲的“香料之路”(重点是中国出台一带一路后它就出了个翻版,不是中国对印度有敌意,是印度自己在yy)
那么问题来了,这篇文章说中国忽略了印度,选择错了
可是印度就没想来的欲望,还自己搞了个小圈子自己玩(呵呵)
从印度的角度看它忽略了中国,它又是对是错?
我们在经历历史,前方的路都是未知的,只有后人才有机会知道这次是对是错。
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