1984年，深圳市宝安县沙井乡万丰村率先探索股份制改革，成立万丰股份公司，由部分党员带头，每人投资5000元入股，村民纷纷效仿，有62户入股，共筹集资金25万元，建立起村级股份企业——万丰股份公司，开创了农村“按股分红”的先河。万丰村股份制改造被称为“万丰模式”。
万丰村股份制改造的历程并非一帆风顺，具体的探索过程是：第一阶段是成立股份制公司，公开招股。这是从1984年开始的，由于当时国家银根紧缩，万丰村正值大办实业的关口，村里采取集资的办法，把群众手里的闲散资金转到发展生产上来，这样既减少了对银行的依赖，减轻企业负债，又使群众手中的资金由消费转向生产。第二阶段是发行内部股票。1985年，万丰村将公司所属的实用、新星两家工厂折价600万元，公司保留300万股，面向全村发行内部股票300万股，由村里群众认购，回笼资金300万元。既解决了企业资金来源，增加了企业活力，又使得对企业关心的人多了，做到有风险大家承担。实践的效果很不错，当年年底，万丰村给股东第一次分红，利润率高达20%，第一次打破了单一的按劳分配的分配模式。万丰村经济开始走上快速发展道路。
万丰村入股的村民收入增加了，生活好转了，财产增多了，由此招致社会上的一些议论，有的人认为这是剥削，会出现富者愈富、贫者愈贫的两极分化现象。当时万丰村大胆提出“财富论”，认为创造财富者包括投资者、工人、工程技术人员、企业家等，股东的投资以及大家的用心经营，领取了各自认为合理的报酬，作为投资人的股东在风险共担的经营中取得剩余价值，是合理合法的。但是，一些没有投资的人与之相比确实存在一定的收入差距。为了使这些人不掉队，实现共同富裕，万丰村党支部决定，从公司拿出400多万元让没有入股的群众贷款，平均每人5000元，但要归还本息后财产才算他们的，村里把这些资金集中起来办实体经济。这样，万丰村人人都是股东。万丰村建成了三级所有制：第一级是个人所有，第二级是小村所有，第三级是大村大集体所有；在分配制度上也形成了三级分配体系，第一级是个人股份分红，第二级是小村集体分配，第三级是大村集体搞公共福利。
由于集体收入增加，万丰村的社会福利办得红红火火，村里津贴医疗、人寿保险、财产保险，修建新学校、新公路、新厕所、新公园，新建能安置1万多外来工的工人宿舍以及30多家来料加工厂的供电系统。
至92年上半年，万丰发展出了64家企业，分别在海南，惠州，东莞，中山，都有注册公司。参股于深圳三个大型企业。
